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PB"R"OEモデルとPBR1倍割れ銘柄の復活に関係する指標について

吉野, 貴晶, Issued : 2024.03, 国際マネジメント研究 <TF02014563>
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吉野, 貴晶, Issued : 2024.03, 国際マネジメント研究 <TF02014563>
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tf02014563-37-53.pdf   

書誌詳細

コレクションコード 紀要論文
コレクションコード 国際マネジメント研究
コレクションコード 13
タイトル PB"R"OEモデルとPBR1倍割れ銘柄の復活に関係する指標について
PB"R"OE モデル ト PBR 1バイワレ メイガラ ノ フッカツ ニ カンケイ スル シヒョウ ニツイテ
タイトル(その他) PB"R"OE Model and the Factors Related with the Rise of Low P/B Stock Prices
作成者 吉野, 貴晶
ヨシノ, タカアキ
Yoshino, Takaaki
作成者 森田, 充
モリタ, ミツル
Morita, Mitsuru
出版者 青山学院大学大学院国際マネジメント学会
出版者 青山学院大学大学院国際マネジメント研究科附置・国際マネジメント学術フロンティア・センター
出版者 アオヤマ ガクイン ダイガク ダイガクイン コクサイ マネジメント ガッカイ
出版者 アオヤマ ガクイン ダイガク ダイガクイン コクサイ マネジメント ケンキュウカ フチ・コクサイ マネジメント ガクジュツ フロンティア・センター
DOI URL https://doi.org/10.34321/TF02014563
収録物名 国際マネジメント研究
収録物名 コクサイ マネジメント ケンキュウ
収録物名 International management review
巻次等 13
開始ページ 37
終了ページ 53
日付 Issued : 2024.03
内容記述 本稿では,PB"R"OEモデルによるROEとPBRの関係を捉えた後に,PBRが1倍を割れている銘柄のなかで,その後にPBRを高めることができた銘柄は,どのような経営指標や投資指標と関係をもっているかを実証分析した.日経平均株価についてPB"R"OEモデルを用いると,ROEが8%以上のときにPBRとROEの間に正の相関関係をあることが実証された.そして,個別銘柄を使った分析結果では,将来のPBR向上と関連する足元の指標に関しては,アクルアル÷総資産など,一部の指標以外は明確な関係が見らなかった.一方,PBRの変動と同じ期間で実現した会計情報では,多くの指標がPBRの変動と関係が強かった.投資家側が株式リターンを狙う投資戦略では,足元で取得できる指標で将来のPBRの上昇と関係が強かった指標に注目する必要がある.一方,企業側は,将来のPBR上昇の実現に,業績変化や収益性・効率性を高める努力をする必要があるだろう.
内容記述 This study presents the relationship between return on equity (ROE) and price-to-book ratio (PBR) using the PB"R"OE model. We collected stocks with a PBR below 1 and identified factors related to the rise of low PBR stock prices. Our analysis of the Nikkei225 using the PB"R"OE model shows that when ROE is over 8%, PBR is positively correlated with ROE. Empirical research on individual stocks indicates that the accrual factor is positively correlated with the future rise of PBR. However, with the exception of a few factors, most do not have a significant correlation with the rise in PBR. On the other hand, most of the factors that have a significant impact on PBR (especially growth and efficiency factors) are positively correlated with an increase in PBR. To increase PBR, companies should focus on improving these factors.
資源タイプ departmental bulletin paper
資料種別(NIIタイプ) 紀要論文
物理的形態 PDFファイル
アクセス権 open access
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